Bbc Forex Rapporter

Hvordan forexskandalen skjedde Valutamarkedet, eller valutamarkedet, er et virtuelt handelssted hvor forhandlere kjøper og selger valutaer. Tilbud på dagens pris kalles spotmarkedet, og det kan også satses på valutakurser. I alt ble 5,3 trillion (3,3 tonn) om dagen handlet på forexmarkeder i 2013, ifølge Bank for International Settlements. For å si det i sammenheng, er det litt over det dobbelte av den årlige økonomiske produksjonen i Storbritannia, som var 2,52 tonn i 2013, ifølge Verdensbanken. Hvorfor er det så stort Valutahandel begynte som en måte for bedrifter og enkeltpersoner å bytte penger til utenlandsreiser og handel. Dette var en ekte tjenesteindustri drevet av det underliggende nivået av verdenshandelen. Muligheter for spekulasjon var begrenset av Bretton Woods-avtalen i 1944 for å peke valutakurser til gullprisen. I begynnelsen av 1970-årene brøt denne avtalen ned, valutakursene begynte å svinge mer og globalisering skapt mer underliggende etterspørsel etter utenlandsk valuta. Finansinstitusjoner så en ny mulighet til å tjene penger på forexmarkedet økt størrelse og volatilitet. I dag er bare en brøkdel av valutahandel direkte knyttet til det opprinnelige formålet med å legge til rette for grenseoverskridende handel: resten er spekulativ. Hvordan virker det? Image copyright Reuters Image caption I de fleste forex trading, ingen fysiske penger faktisk endrer hender. Det er ingen fysisk forex markedsplass og nesten all handel foregår på elektroniske systemer som drives av de store bankene og andre tilbydere. Forhandlere viser prisene som de er forberedt på å kjøpe og selge valutaer: Brukerne legger bestillinger med et museklikk. Prisene endres i henhold til tilbud og etterspørsel. For eksempel, hvis dollarkursen er mer populær enn euroen til enhver tid, vil dollaren styrke seg mot euroen og omvendt. Prisene endres hele tiden i andre omgang, ettersom valutaene reagerer på den endrede strømmen av økonomiske nyheter. Om lag 40 av verdens handel går gjennom handelsrom i London. Hva er løsningen Prisene i forexmarkedet endres så raskt at det er vanskelig å fastslå lønnsatsen for bestemte valutaer på en gang. For å hjelpe bedrifter og investorer til å verdsette sine multi-valuta eiendeler og gjeld, holdes det en daglig valutakursrett. Inntil nylig var dette basert på faktiske valutahandler som skjedde i et vindu 30 sekunder før og 30 sekunder etter klokken 16.00 i London. WM-Reuters beregnet deretter fastrettingstallene basert på disse observerte transaksjonene, som danner referansene for den dagen. Sannheten til denne offentlige informasjonen er svært viktig, da det er pinnen som mange andre finansielle markeder er avhengige av. Hvordan ble fikseringen rettet Fordi reparasjonen var basert på faktiske transaksjoner over en kort periode, eksisterte potensialet for markedsaktører å komme sammen og legge ordre i 60 sekunders vindu. Hvis de var store nok, kunne de påvirke referanseberegningen og skape profittmuligheter for sine firmaer. I november i fjor sa regulatorene at noen forexhandlere på fem av de største bankene hadde gjort nettopp det i flere år. De konkluderte med at gjennom online-chatrom med eksotiske navn som The Bandits Club, The Cartel og The Mafia, samhandlet handelsmenn å legge aggressive kjøps - eller salgsordrer - kjent i virksomheten som å slå i nærheten for å forvride reparasjonen. Skulle det ikke ha blitt oppdaget tidligere. Bildes opphavsrett AP Bildetekst Mistenkelige bevegelser i prisene på store valutaer indikerte at noe var galt. Dette hadde tydeligvis pågått i flere år. Fryktelig for lederne ment å ha vært ansvarlig for handelsmennene, ble mistenkelige prisbevegelser først fremhevet av en whistleblower. Hint som var tilgjengelig for utenforstående burde ha blitt hentet internt for lenge siden, men hovedansvaret ligger hos de som deltok direkte. Øvelsen synes å ha vært så vanlig blant innflytelsesrike handelsmenn at uttrykket Warren Buffett beskrevet som de fem farligste ordene i bedriften, alle andre gjør det, kommer i tankene. Har noen tiltak blitt tatt siden The Financial Stability Board, en vakthund som rådgiver G20-finansministrene, har satt opp en arbeidsgruppe for å anbefale reformer av valutamarkedet. Som et resultat er vinduet der den daglige 4pm-fikten er beregnet, utvidet fra ett minutt til fem minutter. Dette gjør det vanskeligere å manipulere. I tillegg til fem minutters løsning, forsøker sentralbankens koordinator - Bank for International Settlements - å få alle bankene til å bli enige om en enhetlig adferdskodeks, men dette har ikke blitt avgjort. Var det en regulatorisk sviktende Ironisk nok hadde forexmarkedet blitt vurdert av regulatorer for store til å bli manipulert og det har vært stort sett uregulert. Likevel var det noen tidlige advarselsskilt at alt ikke var bra. Protokoll fra et møte av forhandlere ved Bank of England tilbake i 2006 ser ut til å antyde at muligheten for markedsmanipulering ble diskutert foran tjenestemenn, men Bank of England nekter denne tolkningen. Nine år siden har det ført til at globale regulatorer i å rydde opp valutamarkedet - og ikke før tiden vil kritikere si. Kan slike skandaler forhindres Institusjonelle utroskap av den typen vi har sett i Libor - og forexskandaler vil trolig dø ut en stund. Individuelle handelsmenn har sett kolleger marched av trading gulvet til ansiktet spørsmålet. Ledere har endelig forstått behovet for line-by-line, desk-by-desk kontroll. Regulatorer vet nå at lysregulering var en invitasjon til finansnæringen til å spille reglene, og de har reagert med mer påtrengende tilsyn og kraftige avskrekkere. På denne bakgrunn vil det være overraskende om systemisk feilbehandling skulle fortsette i nær fremtid. Men det er ikke rom for selvtilfredshet i en bransje hvor bedriftens minner er korte og belønninger for å slå markedet er flotte. Philip Augar er en tidligere investeringsbanker og forfatter av flere bøker på byen. Relaterte emner London Market Report (Open): London-markedet åpnet flatt, men aksjer i BampQ-eieren Kingfisher falt etter den siste tradingoppdateringen. Kingfisher-aksjene falt 4,5, til tross for at de ga en 20 økning i sluttresultatet til 142m i 13 uker til 3. mai. Referanseindeksen FTSE 100 var opp 4,09 poeng på 6,855.31. Andeler i kraftleverandør Aggreko var nede 2,2 på 17.11. Selskapet annonserte i torsdag at British Gas sjef Chris Weston skulle være sin nye administrerende direktør. Aksjer i Centrica - eieren av britisk gass - gled 0,1 til 330,60 p. På valutamarkedene doblet pundet 0,04 mot dollaren til 1,6705 og kantet ned 0,03 mot euro til 1,2291 euro. Forex-skandale: Hvordan rigge markedet Valutamarkedet er ikke lett å manipulere. Men det er fortsatt mulig for handelsmenn å endre verdien av en valuta for å tjene penger. Ettersom det er et 24-timers marked, er det ikke lett å se hvor mye markedet er verdt på en gitt dag. Institusjoner finner det nyttig å ta et øyeblikksbilde av hvor mye som blir kjøpt og solgt. Frem til februar skjedde dette hver dag i 30 sekunder før og etter 16:00 i London, og resultatet er kjent som 4 pm-fiksen, eller bare rettelsen. Siden disse bruddene oppstod, har vinduet blitt endret til fem minutter for å gjøre det vanskeligere å manipulere. Fiksingen er veldig viktig, da det er pinnen som mange andre finansielle markeder er avhengige av. Så hvordan gjør du at valutaprisene endres på den måten du vil at Traders kan påvirke markedsprisene ved å sende inn en raske ordrer under vinduet når reparasjonen er satt. Dette kan skje markeder inntrykk av tilbud og etterspørsel, slik at prisen endres. Dette kan være hvor handelsmenn får fortrolig informasjon om noe som skal skje og kan endre priser. For eksempel delte noen handelsfolk intern informasjon om sine kunders bestillinger og handelsstillinger. Handelsmennene kan da plassere egne bestillinger eller salg for å kunne dra nytte av den etterfølgende bevegelsen i prisene. Dette kan forholde seg til klokken 16.00, med en handelsmann som plasserer en handel før 16:00 fordi han vet at noe vil skje rundt klokka 16.00. Det er lettere å flytte priser dersom flere markedsdeltakere jobber sammen. Ved å godta å bestille på et bestemt tidspunkt eller dele fortrolig informasjon, er det mulig å flytte prisene mer skarpt. Det kan føre til at handelsmenn gir mer fortjeneste. Samspill kan være aktiv, med handelsmenn som snakker med hverandre på telefon eller på internett chatrooms. Det kan også være implisitt, hvor handelsmenn ikke trenger å snakke med hverandre, men er fortsatt klar over hva andre mennesker i markedet planlegger å gjøre. Hooray hyggelig samarbeid I november i fjor ga finanssjefen i Storbritannia noen eksempler på hvordan handelsmenn i banker som kalte seg navn som spillerne, de 3 musketerne, ett lag, en drøm og A-laget forsøkte å manipulere valutamarkeder. I et eksempel sa det at handelsmenn ved HSBC hadde samarbeidet med handelsfolk fra minst tre andre firmaer for å forsøke å løse løsningen for sterling-dollarkursen lavere. Det sa at handelsmenn hadde delt konfidensiell informasjon om klientordre før reparasjonen, og brukte deretter denne informasjonen til å prøve å manipulere reparasjonen nedover. Den sterlingdollar valutakursrettingen falt fra 1,6044 til 1,6009 i dette spesielle eksempelet, noe som gjør HSBC til en 162.000 fortjeneste. Etterpå gratulerte handelsmenn seg selv og sa: Elsket den kameraten. jobbet herlig. synd vi kunne ikke få det under 00, der du går. gå tidlig, flytte den, hold den, skyv den, fint arbeid herrer .. Jeg gjør min hatt og Hooray hyggelig samarbeid. I et annet eksempel sa FCA at Citi-forhandlere hadde forsøkt å drive eurodollar-fikseringen oppover ved å dele informasjon om kjøpsordrer med handelsmenn hos andre firmaer. Traders på disse firmaene overførte deretter sine bestillingsordrer til Citi, noe som ga det større innflytelse på markedet. Til slutt økte eurodollarretten og Citis fortjeneste for handel nådde 99.000. Etter at handelen var fullført, delte handelsmenn gratulererende meldinger som nydelig, ja fungerte ok, og cnt lærte det. Hvem blir skadet Prisbevegelsene som oppstår som følge av manipulasjonen er så små at feriestedene ikke sannsynlig ser stor forskjell når man kjøper utenlandsk valuta. De største taperne er selskaper som er funnet skyldige i manipulasjon. Selv for store banker 2 mrd er mye penger. Tilsynsmyndighetene sier at noen av bankens kunder kunne ha lidd av markedet som skjevt. Det kan påvirke verdien av pensjonskasser og investeringer. Denne typen manipulasjon undergraver også tilliten til det finansielle systemet, som har vært gjennom en rekke skandaler. Relaterte temaer